بعد أن سجل الذهب مستوى قياسياً عند 2305.04 دولار، يوم الخميس 4 أبريل نيسان 2024، وزاد المعدن الأصفر 2.6 بالمئة منذ بداية الأسبوع، كما صعدت العقود الأميركية الآجلة للذهب 0.1 بالمئة إلى 2310.40 دولار، فمتى يصل سعر أوقية الذهب إلى 3 آلاف دولار؟
جاءت الارتفاعات المتتالية في سعر الذهب مؤخراً، عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي الأميركي (البنك المركزي) في اجتماعه الأخير 20 مارس آذار، بتثبيت أسعار الفائدة مع الإعلان عن ثلاثة تخفيضات خلال العام الجاري 2024، فإلى أين تذهب أسعار الذهب؟
أعلن الاحتياطي الفيدرالي تثبيت سعر الفائدة دون تغيير للمرة الخامسة على التوالي، في الوقت الذي يكافح فيه البنك لخفض التضخم تجاه المستهدف اثنين في المئة، كما قرر الإبقاء على معدل الفائدة الرئيسي عند النطاق 5.25 – 5.5 في المئة، بما يتوافق مع توقعات الأسواق، بعدما استمر في تشديد السياسة النقدية ورفع الفائدة منذ مارس آذار 2022، في ذات الوقت الذي احتفظ فيه الفيدرالي بتوقعات خفض الفائدة لعام 2024، متمسكاً بثلاثة تخفيضات أو ما يعادل 75 نقطة أساس، ما يدفع سعر الفائدة إلى النطاق 4.5-4.75 في نهاية العام، يليها خفضان في عام 2025.
وصل سعر الذهب إلى مستويات قياسية جديدة هذا العام على الرغم من قوة سوق الأسهم والاقتصاد الأميركي، فما هي توقعات أسعار الذهب في 2024 وفي السنوات القادمة؟
تم تداول الذهب عند أعلى مستوى له على الإطلاق عند مستوى الـ2305.04 دولار للأوقية يوم الخميس 5 أبريل نيسان، ما أدى إلى زيادة مكاسبه منذ بداية العام إلى أكثر من 20 في المئة، مع توقعات بوصول أسعار الذهب للربع الثاني إلى أكثر من 2305.04 دولار للأونصة (أعلى سعر للمعدن الثمين حتى الآن) في الربع الثاني لعام 2024.
توقعات سعر الذهب
ويتوقع المحللون أن تظل أسعار الذهب فوق مستوى الـ2000 دولار خلال العام الحالي مع استمرار الاندفاع العالمي نحو الذهب، وتشير توقعات أسعار الذهب إلى وجود مجال أكبر للارتفاع حتى بعد الوصول إلى مستويات قياسية جديدة، وفي الاتجاه نفسه يتوقع معظم المحللين زيادة في أسعار الذهب في عام 2025 معتدلة، إلا أن هناك توقعات أكثر تفاؤلاً لسعر الذهب في السنوات الخمس المقبلة تشير إلى تجاوزه مستوى الـ3,000 دولار.
توقعت شركة تي دي سيكيورتيز أن تخترق أسعار الذهب مستويات قياسية جديدة في النصف الأول من عام 2024 مع اقترابنا من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي ومع احتمال تباطؤ الاقتصاد، والآن تتوقع الشركة أن سعر الذهب سيتجاوز مستوى الـ2300 دولار في الربع الثاني من عام 2023.
ويرى مايك ماكجلون، كبير الاستراتيجيين في بلومبيرغ إنتليجنس، خلال حديث مع ياهو فاينانس أننا قد نشهد الأيام الأولى لسوق صاعدة تنطلق إلى مستويات قياسية جديدة، كما أكد بنك جي بي مورغان في توقعاته للسلع لعام 2024 أن الدعوة الصعودية الوحيدة التي أطلقها نحو سوق السلع كانت للذهب والفضة.
أما بنك آي إن جي الهولندي فيرى أن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي تظل المفتاح الأكبر لأسعار الذهب في الأشهر المقبلة، ما يعني أن الأسعار قد تستمر في اتباع توقعات المستثمرين بتخفيض أسعار الفائدة على المدى القصير.
قالت مجموعة يو بي إس إن ارتفاع مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية على مستوى العالم منذ خمسة عقود واحتمال قيام الرئيس دونالد ترامب بتصعيد التوترات بين الولايات المتحدة والصين كلها أسباب للبقاء متفائلاً بشأن تحرك سعر الذهب للأمام، ووفقاً لمسح أجرته دبليو سي جي الأميركية، تخطط 24% من جميع البنوك المركزية لزيادة احتياطياتها من الذهب في عام 2024 بسبب المخاوف بشأن الدولار الأميركي كأصل احتياطي، وتقول يو بي إس إن الذهب عادة ما يكون مدفوعاً بمتغيرات كلية، بدلاً من العرض والطلب، موضحة أن الارتفاع في سعر سلعة الذهب فريد من نوعه؛ لأنه لا علاقة له بحالة استخدامه.
وتقول ويزدم تري إنه بمجرد أن تبدو تخفيضات أسعار الفائدة مؤكدة –وهو ما حدث- فإنهم يتوقعون أن يتم تداول الذهب أعلى بكثير من المستويات الحالية خلال عام 2024.
البنك الدولي
يتوقع البنك الدولي أن يبلغ متوسط سعر الذهب 1,950 دولاراً للأونصة، فيما يتوقع صندوق النقد الدولي أن يبلغ متوسط سعر الذهب 1,775 دولاراً للأونصة، في عام 2024.
وفيما يتوقع بنك غولد مان ساكس أن يبلغ متوسط سعر الذهب 2,133 دولاراً للأونصة في عام 2024، تتوقع وكالة جي بي مورغان تشيس أن يصل متوسط سعر الذهب إلى 2,175 دولاراً للأونصة في عام 2024، ورفعت سيتي جروب توقعاتها لعام 2024 لمتوسط أسعار الذهب إلى 2,040 دولاراً للأونصة.
ويتوقع بنك يو أو بي الرائد في آسيا أن يصل سعر الذهب إلى مستويات قياسية جديدة في عام 2024.
صندوق النقد الدولي
توقع صندوق النقد الدولي، في وقت سابق، أن يبلغ متوسط سعر الذهب 1,775 دولاراً للأونصة في عام 2024، بانخفاض طفيف عن 1,800 دولار للأونصة عن توقعات عام 2023، وتستند توقعات سعر الذهب لعام 2024 إلى توقعات النشاط الاقتصادي العالمي وتوقعات التضخم وظروف الأسواق المالية، وننتظر توقعات محدثة لسعر الذهب لعام 2024 من صندوق النقد الدولي.
ولدى غولد مان ساكس نظرة إيجابية للمعدن الأصفر في عام 2024، وتتوقع أن يبلغ متوسط سعر الذهب 2,133 دولاراً للأونصة، يعتقد محللو الشركة أن الذهب سيتم تداوله أعلى من إجماع السوق على المدى القريب، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى مكانته كأصل ملاذ آمن و«عامل الخوف» السائد في الأسواق، وقد تغذى عامل الخوف هذا بسبب الشكوك المتزايدة، بما في ذلك المخاوف المتعلقة بالأعمال المصرفية والتمويل، بالإضافة إلى زيادة احتمالية حدوث ركود في الولايات المتحدة في عام 2024، ويستشهد غولد مان ساكس أيضاً بتأثير الثروة، خاصة الزيادة في الدخل والمدخرات في الأسواق الناشئة مثل الصين والهند، كعامل داعم لأسعار الذهب.
ويتوقع جي بي مورغان أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يعكس تماماً سياسته المتمثلة في تشديد أسعار الفائدة في المستقبل القريب جداً والبدء في خفض أسعار الفائدة بحلول الربع الثاني من عام 2024، حيث يعتبر انخفاض العائدات «محركاً مهماً» للذهب، إذ إن امتلاك الذهب في بيئة منخفضة السعر يجبرك على التخلي عن الدخل المرتفع الذي قد تكسبه من الاستثمارات الأخرى في بيئة عالية العائد، وبالتالي، تميل الأموال إلى التدفق مرة أخرى إلى الذهب، كما يتوقع جي بي مورغان أن يتم هذا خلال فترة 12 إلى 18 شهراً القادمة، مشيراً إلى توقعاته لسعر الذهب الخاصة به لعام 2025 عند متوسط 2,300 دولار.
ترتكز توقعات أسعار الذهب المتفائلة لعام 2024 على توقع حدوث ركود اقتصادي أميركي محتمل، ما قد يثير تكهنات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة (انخفاض للدولار وبالمقابل ارتفاع أسعار الذهب).
تتوقع شركة تي دي سيكيورتيز أن الأسواق بحاجة إلى أن تكون أكثر اقتناعاً بأن يشهد الذهب حركة صعودية، لكنهم يتوقعون في النهاية أن يتجاوز سعر الذهب مستوى الـ2,300 دولار في الربع الثاني، الدافع الرئيسي وراء هذه التوقعات المتفائلة للذهب هو الاعتقاد المتزايد في السوق بأن خفض سعر الفائدة الفيدرالي أصبح أكثر احتمالاً عاجلاً وليس آجلاً.
وفقاً لدراسة حديثة أجراها مجلس الذهب العالمي، فإن 24 في المئة من البنوك المركزية تعتزم زيادة احتياطياتها من الذهب في الأشهر الـ12 المقبلة، مع تزايد تشاؤمها بشأن الدولار الأميركي كأصل احتياطي.
«وهذا يعني احتمال ارتفاع الطلب على الذهب في السنوات المقبلة»، كما يوضح محللو شركة تي دي للأوراق المالية.
توقعات أسعار الذهب للأعوام الخمسة القادمة
بعد تداول أسعار الذهب في سوق جانبي مدته ثلاث سنوات، قد يستأنف سعر الذهب الاتجاه الصعودي، وقد حدثت انتفاضة الذهب الأخيرة مباشرة بعد انخفاض سعر الذهب إلى ما دون مستوى الـ1700 دولار للمرة الأولى في عام ونصف في 21 يوليو، واستمر في تحقيق مكاسب تزيد على 25 في المئة.
على الرغم من أنه يصعب الجزم في تحليل الذهب بالتأكيد عبر فترة طويلة من الزمن، يتفق الخبراء من مختلف الموارد على أن الذهب سيستمر في الارتفاع، ومع ذلك، لديهم آراء معاكسة حول سرعة هذا النمو.
كان موقع والت إنفستور، قبل الصعود القوي للذهب في الأيام الماضية، يرى أن سعر الافتتاح للذهب في عام 2025 سيكون عند الـ2,083 دولاراً، وسيكون سعر الإغلاق في يونيو 2025 عند الـ2,289 دولاراً، في نهاية ديسمبر، سيكون سعر إغلاق الذهب عند الـ2,131 دولاراً، النصف الأول من عام 2026 هو أيضاً لطيف وممتع لمستثمري الذهب، ستظهر الفترات التالية بعد ذلك أيضاً اتجاهاً صعودياً، وسيغلق العام عند مستوى الـ2,170 دولاراً لكل أونصة وبسعر أقصى عند مستوى الـ2,200 دولار للأونصة، سيستمر النمو المعتدل حتى عام 2028، وسيصل سعر الذهب إلى مستوى 2,260 دولاراً، وفقاً لآخر تنبؤات حول أسعار الذهب للسنوات الخمس القادمة.
أما وكالة التنبؤات الاقتصادية لونج فوركاست فترى أن نطاق تداول أسعار الذهب في عام 2025 سوف يكون بين مستويات 2,200 – 2,500 دولار للأونصة، وتشير توقعات سعر الذهب للأعوام الخمسة القادمة وفقاً للوكالة إلى أن الذهب سوف يتداول عند مستوى الـ2,342 دولاراً.
الذهب يتجاوز 3000 دولار
وفقاً لأحدث التوقعات الطويلة المدى من «كوين برايس فوركاست»، سيصل سعر الذهب إلى مستوى الـ2,400 دولار بنهاية عام 2025، ثم إلى مستوى الـ2,700 دولار بنهاية عام 2026، وسيرتفع الذهب إلى مستوى الـ3,000 دولار في عام 2027، ومستوى الـ3,500 دولار في عام 2030، ومستوى الـ4,000 دولار في عام 2033، وهذا أحد أكثر التوقعات صعوداً لأسعار الذهب. للسنوات الخمس والعشر القادمة.
وفي بداية يناير 2027، يتوقع مجلس الذهب العالمي WGC سعراً يزيد على 3,500 دولار، كما يقول إن الحد الأقصى للسعر المتوقع لعام 2027 هو 3,794 دولاراً، والحد الأدنى المتوقع للسعر هو 3,529 دولاراً.
